복리(複利) - 5. 새로운 전략 Leveraged Yield

안녕하세요 코젵입니다. 

 

그새를 참지 못하고 새로운 전략을 찾아 시도해보았습니다.

 

이런게 가능할까요?

[ 돈으로 돈을 빌리고 빌린돈으로 돈을 빌리고 빌린돈으로 돈을 빌리고 ....]

 

'그게 어떻게 가능해요;; '

 

하지만 현실 속에 벌어지고 있는 일입니다.

 

은행이나 거대 기관들은 어떻게 돈을 벌까요?

 

쉽게 설명해보겠습니다.

 

미국 단기 국채는 매우 안전자산입니다. ( 고작 몇개월 뒤에 미국이라는 나라가 망하지는 않을테니까요 )

우리가 단순히 안전한데? 가 아니라 실제로 미국 단기채는 현금과 동일하다고 여깁니다. 

 

자 그럼 기관은 국채를 구매합니다. 금리 4%를 준다고 하네요

자 구매한 단기 국채는 현금과 같습니다.

다시 단기 국채를 담보로 현금을 빌립니다.

빌린 현금으로 다시 단기 국채를 구매합니다. 

...

 

여기서 미국 단기채를 기준으로 빌린 현금에 대한 이자가 4% 보다 적다면 기관은 말그대로 돈 복사가 가능하겠죠.

 

물론 위 내용이 100% 맞다고 할 수는 없습니다. 

먼저 대부분 돈을 빌려주는 주체 ( ex. 은행 ) 은 빌려주는 돈보다 더 큰 담보를 요구합니다. LTV라고 했던거 같네요

담보의 80%까지 돈을 빌려준다고 한다면..

 

1억원으로 구매한 단기채권을 담보로 8000만원 어치의 현금을 빌려줄 것이고

8,000만원으로 구매한 단기채권을 담보로 6,400만원 어치의 현금을 빌려줄 것이고

6,400만원으로 구매한 단기채권을 담보로 5,120만원 어치의 현금을 빌려줄 ....

 

이렇게 내 원금을 뻥티기 해서 높은 이자를 받을 수 있을 것입니다.

하지만 단기간 커다란 변동성으로 채권의 가치가 하락하여 처음 구매했던 1억원 어치의 담보물(단기채권)이 8000만원 아래로

하락하게 된다면... 

 

청산이 진행될 것입니다.

은행은 원금을 회수하기 위해 기존의 담보물을 청산하기 시작할 것이고 빠른속도로 무너져 내릴것입니다.

 

자 원리는 이 쯤하고 

 

코인판으로 가보시죠

 

pendle finance 에서 구매할 수 있는 상품을 보시죠

Ethana 에서 발매(?)한 만기가 20일 남은 usde 코인에 대한 이율

usde 코인에 대한 이율은 현재 12%입니다. 

 

자 그럼 PT-USDe 를 담보로 usdc 코인을 빌린다면 이율은?

밑줄친 곳을 보면 usdc.e 를 예치했을 때 받을 수 있는 이자율 / 빌릴 때 내야하는 이자율

12.8%네요

음.. 언제 이율이 이렇게 떨어졌지

사실 저는 usde 이자율이 30%~18% 정도 일때 PT-USDe 를 매수해 두었기 때문에 크게 걱정은 없습니다.

 

현재 제 포지션을 보여드리겠습니다.

69521.4 개의 PT-USDe 를 예치. 8월 29일 이 되면 USDe 코인과 1:1로 교환할 수 있다.

빌린돈은 53499.4 USDC.e 이다.

아 참 혹시 USDC.e 가 뭔지 모르겠다면 USDC를 다른 네트워크로 브릿징한 코인이다. 뭐 usdc랑 동일하다고 생각하면 되는것이다.

 

자 그럼 내가 만기 때 받을 돈과 갚아야할 돈은 

 

69521.4 - 53499.4 - @(이자) = 16,022-@

즉 16,022 USDE 가 남는다.

내 원금은 얼마였을까?

원금 15145.92

이자율을 기준으로 내야할 이자는 420 달러 정도 이고  실제 차액은 456$ 정도로 보인다.

 

20일 만에 3%정도의 수익을 올릴 수 있다는 것이다.

 

 

 

흠 일단 내돈 실제로 넣고 돌린 것이고 실제 LTV를 65% ~ 70% 정도로 잡고 보수적으로 만들어낸 포지션이기 때문에

수익률이 낮은 것은 있다는점..

 

하지만 조금 걱정되는 점은 여러 네트워크를 넘나들며 진행해야하고 중간에 usde 를 usdc 로 스왑하고 usdc 를 usdc.e 로 

변환하는 과정들이 있기 때문에 슬리피지와 수수료를 무시할 수 없을 듯하여 걱정이다. 

 

뭐 내돈 주고 내가 하고 있으니 좋은 결과가 있다면 공유하도록 하겠다. 

 

나는 silo finance 라고 하는 코인 빌려주는 플랫폼을 이용하여 직접 진행하였지만 

이모든 과정을 일시적으로 해주는 Factor 플랫폼을 이용함도 나쁘지 않을 듯하다

APY가 9% 밖에 안나오네;; 제가 할때는 40~70% 왔다갔다 했습니다.

 

게다가 여기서 진행하면 플랫폼에서 주는 리워드와 네트워크 체인에서 주는 거버넌스 토큰들도 받을 수 있기 때문에

실제로 수익률이 좋습니다. 

 

너는 왜 안했냐고 물으신다면... 제가 할 때 해당 페이지에 오류가 있었고 플랫폼 측에 문의 해본결과 오류 수정 해준다고 했고

그 틈을 못기다린 저는 그냥 제손으로 silo finance 에서 돈을 빌리고 예치하고 또 빌리고... 했습니다.

 

모든 과정은 공유 하며 

결과 또한 공유할 예정입니다. 

 

다 화이ㅣㅇ